Долги российских меткомпаний-2012 заемные инвестиции

Суммарная задолженность 6 огромнейших русских меткомпаний на начало сегодняшнего года превысила $31 миллиардов. – при общей незапятанной прибыли на уровне $4-4,5 миллиардов. Не тужиться могут НЛМК и

«Северсталь», у каких низкие характеристики и незапятнанного долга, и дела «долг/EBITDA» (в спектре 1-2), чуток похуже ситуация у ММК и «Евраза» (коэффициент от 2 до 3) и, в конце концов, «Мечел» уверенно сползает в «долговую яму».

Новолипецкий МК в 2011 г. прирастил чистую прибыль на 8%, до $1,36 миллиардов., выручка выросла на 40% до $11,7 миллиардов. Но EBITDA снизился на 3%, до $2,3 миллиардов., рентабельность EBITDA составила 19,5% (в 2010 г. – 28%). На ухудшение характеристик, которые, все же, пока остаются самыми высочайшими в отрасли (потенциально, их может сделать лучше

«Северсталь»), воздействовало обострение денежного кризиса в еврозоне во 2-ой половине года и рост издержек русского сектора.

Более чем двукратный рост долгов (на конец 2011 г. общий долг вырос до $4,38 миллиардов., незапятнанный – до $3,35 миллиардов.) обоснован затратами на приобретение прокатных активов Steel Invest and Finance и пиковыми капзатратами.

Инвестиции НЛМК в 2011 г. стали рекордными – $2 миллиардов., в связи с проектами расширения мощностей. Наикрупнейшие – окончание строительства в 3 квартале 2011 г. доменной печи (3,4 млн. т) и конвертера (3 млн. т), что прирастило мощности по выплавке стали на третья часть.

В Липецке также заканчивается строительство установок

«печь-ковш» и вакууматора. Длится строительство Калужского завода сортового проката, пуск первой очереди которого запланирован на конец 2012 г. Эти проекты наименее накладны, потому в 2012 г. компания планирует понижение инвестиций до $1,7 миллиардов. Соответственно, особенной необходимости в больших заимствованиях не будет, и долг НЛМК будет двигаться к «обычным» показателям. Напомним, что группа Лисина, которая в 2007 г. вообщем долгов не имела, за 2008-2011 г. нарастила задолженность в 3 раза.

На конец 2011 г. показатель

«незапятнанный долг /EBITDA» компании составил 1,47. За прошлый год привлечено $780 млн. заемных средств, в большей степени для финансирования обратного капитала компаний НЛМК Европа и НЛМК США.

В 4 кв. 2011 г. НЛМК расположил 3-х летние биржевые облигации на общую сумму 20 миллиардов. руб. (8,75-8,95% годичных) для рефинансирования короткосрочной задолженности и общекорпоративные цели. До конца 2011 г. компании предстояло погасить около $400 млн., в 2012 г. – более $1,2 миллиардов.

«

Евраз» в 2011 г. нарастил выручку на 22%, до $16,4 миллиардов., EBITDA – на 23%, до $2,9 миллиардов., но понизил чистую прибыль на 4%, до $453 млн. На конец 2011 г. общий долг компании составил $7,206 миллиардов. (на конец 2010 г. - $7,811 миллиардов.). Незапятнанный долг за год сократился на 10%, до $6,442 миллиардов.

Железная группа Александра Абрамова и Романа Абрамовича на данный момент в намного более устойчивом финансовом положении, ежели год-два вспять – по итогам 2010 г. показатель

«незапятнанный долг/EBITDA» составлял 3,03, но за прошлый год сократился до применимого уровня в 2,2.

Капвложения

«Евраза» в 2011 г. составили $1,281 миллиардов. по сопоставлению с $832 млн. в 2010 г. Наикрупнейшим проектом стал ввод в эксплуатацию шахты «Ерунаковская-VIII» и начало расширения добычи на Качканарском ГОКе. На 2012 г. capex планируются на уровне предшествующего года.

В прошлом году компания завлекла $2,6 миллиардов. заемных средств: выпустила 7-летние еврооблигации на $850 млн. (6,75% годичных), 5-летние облигации на 20 миллиардов. руб. ($621 млн., 8,4% годичных), получила кредитную линию от

«Газпромбанка» на $500 млн. сроком на 5 лет, также 5-летнюю кредитную линию для Evraz NA на $610 млн. (LIBOR + от 1,5% до 2%).

В апреле 2012 г., по инфы Reuters,

«Евраз» может опять, уже в 5 раз, выпустить евробонды. На сей день от 4-х размещений еврооблигаций компания получила $3,6 миллиардов. (половина кредитного ранца).

В 2011 г. компания досрочно погасила $622 млн. евробондов со сроком погашения в 2013 г. В 2012 г. предстоит погасить обязательства на $200 млн. Пик выплат будет в 2013-2015 гг., когда предстоит погасить/финансировать поновой $4,5 миллиардов. (из их – $1,5 миллиардов. в 2013 г.).

Рейтинг сталепроизводителей в СНГ по объему долга, $ миллиардов.- 1.JPG

«

Северсталь» опубликует финитоги за прошлый год 19 апреля. За 9 мес. 2011 г. выручка компании выросла к АППГ на 31%, до $12,88 миллиардов. EBITDA – на 34% до $3,173 миллиардов., рентабельность достигнула 24,6%, незапятнанная прибыль составила $1,55 миллиардов. против убытка $225 млн. в АППГ.

На конец 3 кв. 2011 г., общий долг

«Северстали» составил $6,2 миллиардов., незапятнанный долг – $4,2 миллиардов. Коэффициент Net Debt/EBITDA снизился до 1.0.

Инвестпрограмма на 2011 г. планировалась в объеме $2 миллиардов. Главный инвестпроект – строительство сортового мини-завода в Балакове ценой $700 млн. Завод планируется ввести в эксплуатацию во 2-м квартале 2013 г.

На 2012 г. запланированы инвестиции $1,7 миллиардов., в т.ч., $905 млн. в дивизион

«Северсталь Русская Сталь», $659 млн. в горнодобывающий дивизионе «Северсталь Ресурс», и $104 млн. в «Северсталь Северная Америка».

В 2011 г. группа Алексея Мордашова выпустила 5-летние облигации на $500 млн. (6,25% годичных), а предприятие

«Северсталь Коламбус» получило 5-летний синдицированный револьверный кредит $350 млн.

Отметим также, что после решения правительства США заморозить кредит в $730 млн. Severstal Deaborn в штате Мичиган, предприятию пришлось находить другие методы финансировать модернизацию.

Согласно графику погашения задолженности, в 2011 г. компания должна была выплатить $1,33 млн., в 2012 г. нужно возвратить $847 млн., а пик выплат приходится на 2013 г. – $1,6 миллиардов.

Магнитогорский МК также озвучит результаты в апреле. За 9 мес. 2011 г. выручка к АППГ выросла на 22%, до $7,063 миллиардов., EBITDA снизился на 6%, до $1,133 миллиардов., убыток составил $205 млн.

На 30.09.2011 г. характеристики общего и незапятнанного долга компании выросли на 24% до $4,39 миллиардов. и 31% до $3,97 миллиардов. соответственно. Коэффициент

«незапятнанный долг/EBITDA» вырос до 2,6 с 1,9 на конец 2010 г.

Капинвестиции ММК за 9 мес. 2011 г. составили $973 млн. при годичном плане в $1,1 миллиардов. ($2,2 миллиардов. в 2010 г.). Главными проектами стали окончание строительства завода ММК в Турции и стана 2000 по производству автолиста в Магнитогорске (в 2011 г. введена 1-ая очередь, пуск 2-ой запланирован на июль 2012 г., общие инвестиции – $1,5 миллиардов.). На текущий год CAPEX запланированы на уровень $700 млн.

На данный момент группа Виктора Рашникова ведет переговоры о вербовании $600 млн., нужных для приобретения Flinders Mines (австралийская железорудная компания с припасами 917 млн. т при содержании железа в руде на уровне 55,2%). Пока покупка заблокирована трибуналом по иску миноритария, тем временем «Магнитке» нужно аккумулировать средства не только лишь для оплаты акций Flinders, да и для инвестиций в ее развитие. По подготовительным оценкам, нужные для этого издержки составляют минимум $1,5 миллиардов.

Средства для покупки Flinders ММК может получить от реализации 49% из 100% акций турецкой MMK-Metalurji и 51% толики в Бакальском рудоуправлении, но для ее развития пригодятся уже заемные средства.

За 9 мес. 2011 г. Магнитогорский МК было привлечено $2,375 миллиардов., погашено – $1,440 миллиардов. В 2012 г. компания планирует погасить $1,1 миллиардов. займов.

У «

Металлоинвеста», по инфы главы компании Эдуарда Потапова, озвученной в кулуарах форума «Россия-2012», общий долг в 2011 г. составил $5,6 миллиардов. В 2012 г. компании нужно выплатить $800 млн., большая часть из планируемых выплат будет рефинансирована, часть будет выплачена за счет валютного потока.

Судя по денежным результатам за 1-ое полугодие 2011 г., итоговая годичная выручка холдинга Алишера Усманова в 2011 г. будет на уровне $10 миллиардов., EBITDA – порядка $3 миллиардов., рентабельность 30%, незапятнанная прибыль – $1,5 миллиардов. На конец 2011 г. незапятнанный долг составил $4,4 миллиардов., показатель

«незапятнанный долг/EBITDA» приравнивался 1,2.

В 2011 г.

«Металлоинвест» привлек синдицированный экспортный кредит на сумму $3,1 миллиардов. (на средства от которого была отчасти профинансирована покупка пакета в «НорНикеле» за $2,2 миллиардов.), также расположил евробонды на $750 млн. с погашением в 2016 г.

Уже сначала 2012 г.

«Металлоинвест» расположил рублевые облигации на 10 лет (доходность 9% годичных) на общую сумму 25 миллиардов. руб. ($846 млн.).

Согласно графику погашения долга, в 2012 г. компании предстоит погасить $800 млн. В 2013 году – $1,2 миллиардов., 2014 – $1,1 миллиардов., 2015 - $1 миллиардов.

Инвестзатраты в 2011 г. за ранее оцениваются в $500 млн. по сопоставлению с $400 млн. за 2010 г. Главные проекты – ввод в строй на Михайловском ГОКе обжиговой машины №3 мощностью 5 млн. т в год (цена $450 млн.), также строительство цеха №3 по производству ГБЖ на Лебединском ГОКе мощностью 1,8 млн. т в год ($800 млн.). На 2012 г. инвестпрограмма

«Металлоинвеста» составляет $450 млн.

Банкротство «Мечела»-2012: to be or not to be?

Follow us